8月8日，日本涂料控股株式会社中期财报出炉。
涂赢天下讯：2025年8月8日，日本涂料控股株式会社（Nippon Paint Holdings Co., Ltd. ）中期财报（2025年1月1日-6月30日）出炉，从财务数据到业务布局，展现企业发展脉络，为涂料行业观察提供样本。
一、财务业绩：指标向好，增长显著
中期财报核心数据亮眼。2025 年上半年，集团合并营收同比增长 4.3%，达 8524.28 亿日元，主要源于 2025 年 3 月完成对 LSF11 A5 TopCo LLC（含全球特种配方企业 AOC, LLC 及其关联公司 ）的收购，其贡献显著。盈利指标全线飘红，营业利润同比攀升 31.1% 至 1211.75 亿日元；税前利润增长 29.1%，达 1160.45 亿日元；归属母公司所有者的利润也增长 34.4%，至 874.54 亿日元 。
二、业务板块：区域差异与增长逻辑
（一）Japan（日本地区 ）
日本地区，汽车涂料营收因汽车生产复苏实现增长；工业涂料营收受定价传导的积极影响与疲软市场环境对冲，基本持平；装饰涂料营收虽发力推广高附加值新产品，但受通胀导致翻新项目减少拖累，同比下滑。综合来看，合并营收同比增长 3.5%，达 1006.44 亿日元；合并营业利润增长 9.5% 至 991.2 亿日元，反映出营收提升与 SG&A（销售、一般和管理费用 ）比率优化的成效 。
（二）NIPSEA（相关区域 ）
NIPSEA 集团汽车涂料营收增长，得益于中国汽车生产增加及对中国原始设备制造商（OEMs ）的强劲销售，抵消了泰国生产下滑的影响。装饰涂料营收虽在马来西亚、新加坡等关键市场销量增长，但受亚洲其他地区消费者情绪疲软等市场环境恶化影响，同比下降。最终，合并营收同比下降 4.3%，至 4383.79 亿日元；不过，凭借原材料成本贡献率改善及降本措施成功实施，合并营业利润增长 12.0%，达 691.33 亿日元 。
（三）DuLuxGroup（未单独提及新内容，结合前文 ）
装饰涂料营收面临欧洲（尤其法国 ）市场环境疲软冲击，尽管市场份额微增、太平洋地区价格传导生效，营收仍下滑；关联业务营收也因太平洋地区家庭装修需求疲软、欧洲 ETICS（外墙外保温系统 ）需求低迷而下降 。
（四）Americas（美洲地区 ）
美洲地区，汽车涂料营收因汽车生产减少而下滑；装饰涂料营收受美国经济不确定性及住房市场疲软导致需求下降影响，同样减少。合并营收同比下降 4.8%，至 600.41 亿日元；合并营业利润下降 19.4%，至 390.5 亿日元 。
（五）AOC（2025 年 3 月起纳入合并 ）
自 2025 年 3 月起，AOC 的收支纳入集团合并报表。受宏观经济环境疲软影响，关联业务营收较去年同期因市场需求减弱而承压，合并营收达 647.53 亿日元，合并营业利润为 230.20 亿日元 。
三、财务状况：结构变动与影响
本财年第二季度末，总资产较上一财年末增加 6033.60 亿日元，达 36719.42 亿日元。流动资产增加 1000.53 亿日元，主要源于贸易及其他应收款增加；非流动资产增长 5303.07 亿日元，很大程度上因商誉增加。负债增长 8624.58 亿日元，至 21436.09 亿日元，主要由借款增加驱动；权益减少 790.98 亿日元，至 15283.33 亿日元，主要反映外汇换算调整的影响。最终，归属于母公司所有者的权益占总资产的比率，从上一财年末的 51.8% 降至 41.1% 。
四、发展启示：战略适配与韧性构建
从财报看，日本涂料控股的增长，源于业务布局与市场周期的适配。多元分部既分散风险，又通过协同共享研发、渠道资源，放大规模效应。财务端，利润增幅超营收，彰显内部管理效能 —— 成本优化、产品结构升级（高附加值业务占比提升 ），驱动盈利跃迁。行业视角下，涂料企业需平衡全球化与本土化，借组织架构灵活应对区域市场差异；同时，锚定技术创新、精益管理，夯实抗周期能力，方能在竞争中延续增长势能，这也是日本涂料控股中期财报传递的行业发展启示。
日本涂料控股 2025 中期财报，是企业战略落地的阶段性成果，也为涂料产业全球化、多元化发展，提供了 “业务布局 - 运营管理 - 业绩增长” 的完整观察样本，值得行业深究与借鉴。
