宣伟2025上半年财报亮点：核心增长显韧性与信心

涂赢天下讯：2025年7月22日，在市场的高度关注下，宣伟（Sherwin-Williams）通过官网投资者关系板块及向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，发布了2025财年第二季度财报以及上半年中报，数据一经披露，便引发行业内外热议，为洞察其经营状况与涂料市场走向提供关键依据。

在2025财年上半年复杂的市场环境中，宣伟依然展现出诸多可圈可点的表现，在挑战中凸显出强劲的业务韧性与战略执行力。

从核心业务板块来看，油漆店集团（PSG）表现亮眼，成为拉动增长的核心动力。该集团在2025年第二季度实现净销售额37.022亿美元，同比增长2.3%。这一增长态势难能可贵，其背后是销售价格策略的有效实施，销售价格提升对净销售额带来了中等个位数百分比的积极影响。在专业客户终端市场，多个细分领域实现增长，其中防护和船舶涂料业务实现高个位数百分比增长，住宅重漆业务也取得中个位数百分比增长，充分体现了PSG在专业市场的深厚积淀与竞争优势。从利润角度看，PSG部门营业利润达9.165亿美元，同比增长1.0%，在市场需求波动的背景下，实现利润增长彰显了该业务板块良好的盈利韧性。

在盈利质量方面，宣伟展现出持续优化的态势。公司连续第12个季度实现毛利率增长，这一成绩在行业整体面临成本压力的情况下尤为难得，体现了公司在成本控制、产品结构优化以及定价策略方面的卓越能力。尽管整体净利润有所下降，但毛利率的持续提升为公司后续的利润改善奠定了坚实基础。

战略执行层面，宣伟展现出积极主动的姿态。面对市场需求疲软及预期下半年可能进一步恶化的情况，公司果断加速并增加重组行动，同时针对新建筑项目提前布局。油漆商店集团更是针对识别出的竞争机遇进行持续且有针对性的投资，这一举措将有助于公司在市场调整期巩固并扩大市场份额，为后续复苏积累力量。

对股东的回报方面，宣伟表现稳健。尽管面临一定的经营压力，但公司凭借稳健的现金流，在2025年第二季度通过分红和股票回购向股东返还了7.16亿美元，充分体现了公司对股东利益的重视以及自身良好的财务实力。这种稳定的股东回报机制，增强了投资者对公司的信心。

在业务多元化布局上，部分细分领域展现出强劲活力。高性能涂料集团（PCG）中的包装涂料业务表现突出，包括收购和卷材涂料业务在内实现了两位数的增长，有效抵消了其他业务部门的下降，显示出公司在细分市场的精准布局和强大的业务拓展能力。同时，消费品牌集团（CBG）在欧洲市场实现净销售额增长，也体现了公司在国际市场的一定韧性。

展望未来，虽然公司下调了全年预期，但仍展现出谨慎中的积极规划。2025年全年调整后每股摊薄净收入预计在11.20美元至11.50美元之间，较2024年中间值增长0.2%。这一预期增长表明公司对自身的核心竞争力和未来发展仍抱有信心，也为市场传递了积极信号。

综合来看，宣伟在2025财年上半年尽管面临诸多外部挑战，但核心业务的增长、毛利率的持续改善、积极的战略布局以及对股东的稳定回报，共同构成了财报中亮眼的一面，彰显了公司强大的综合实力和发展韧性。