前不久，阿克苏诺贝尔确认与艾仕得涂料系统正在进行建设性商谈，考虑两家公司合并事宜，旨在通过对等合并，打造一家领先的全球涂料公司。

近日，阿克苏诺贝尔印度有限公司(AkzoNobel India Ltd)表示，将出售其特种化学品业务给阿克苏诺贝尔集团下属的的子公司，作价320亿印度卢比。该业务包括位于Mahad的生产设施，该设施主要生产高分子化学产品系列，同时还负责面向AkzoNobel其他业务单元提供聚合物和表面处理化学品。

PPG三求阿克苏诺贝尔被拒，正考虑另一份报价？

阿克苏诺贝尔曾3次拒绝PPG的收购要约。2017年3月9日，PPG就有意愿与竞争对手阿克苏诺贝尔洽谈合并。然而即在当日，阿克苏诺贝尔便拒绝了PPG公司的单方面收购提议。随着阿克苏诺贝尔的经济指标表现不佳，3月22日，PPG第二次向阿克苏诺贝尔提出收购案，收购金额245亿欧元(折合263亿美元)再次招到拒绝，阿克苏诺贝尔表示报价大大低估了阿克苏诺贝尔的未来价值，以及充满不确定性。4月24日，PPG第三次向阿克苏诺贝尔提出修订后的并购要约，收购价为269亿欧元（288亿美元），阿克苏诺贝尔则在5月8日宣布已拒绝PPG工业集团提交的第三份收购要约。

早在4月份，阿克苏诺贝尔表示将通过剥离业务实现加速增长和创造价值的新战略。新战略则是以创建两个重点突出的高绩效业务：油漆和涂料及特种化学品，将以四个区域涂料业务单位和四个综合涂料业务单位为基础，并承担全部盈亏责任。按照新的战略，剥离的方式是将其售出或将其列为独立的实体上市。

而近日，据每日邮报（Daily Mail）报道：PPG在今年6月份宣布放弃对阿克苏诺贝尔的收购后将面临6个月的冷却期。而6个月的冷却期将过，据传PPG正考虑另一份的报价。

虽然PPG并未对此事做出任何评论，但是也不排除这种可能性。与此同时，阿克苏诺贝尔表示将在股东批准的情况下出售特种化学品业务，计划于2018年3月31日完成。由此引申出两个问题：一是，为了对抗PPG的再次收购要约；二是，与艾仕得涂料系统的对等合并。

阿克苏诺贝尔为何一再拒绝PPG？

或许是强者有强者的骄傲吧！据了解，PPG是一个容易满足业内收购幻想的“大买家”：在2000年前后完成转型之后的十年时间内， PPG大量的业务增长来自于收购和投资。2010年在中国收购百润化工；2012年收购欧洲涂料生产商帝乐公司，同年收购普锐（Spraylat）公司部分资产；2013年收购Deft公司航空涂料业务，同年，收购阿克苏诺贝尔北美建筑涂料业务。2014年收购墨西哥建筑涂料生产商Consorcio Comex， S.A. de C.V公司。2015年收购法国公司LJF(LE JOINT FRANCAIS)这家做密封胶和黏合剂的企业……PPG每年会投入全球销售额的3%用于研发，而研发又能带来新的市场份额，当发现业务有空缺时，他们就会进行收购。可以说：研发与收购，成为推动PPG业务不断转型的两股力量。

据美国《涂料世界》（Coatings World）今年7月发布的2017年全球顶级涂料制造企业销售额排行榜显示，2016年美国PPG工业公司以销售额143亿美元蝉联榜首，荷兰阿克苏诺贝尔以106.6亿美元位居第二位。虽然同为全球最大的两家涂料企业，但从PPG跟阿克苏诺贝尔的企业文化、业务领域等等来看，这是完全两家不同风格类型的公司。

从业务上两家各有所长：PPG以汽车漆领域见长，特别是原厂漆业务。阿克苏则在装饰漆上别树一帜，譬如知名的多乐士品牌。其实两家差异很大，重合的业务并不多。即使合并，也并不能完全做到“强强联合”，而更多的像“互补”而做大领域。这显然与两家“专业化”强化的策略有所偏差。

另外，我们别忘了这不是两个不同国家企业之间的合作。一个来自开放的美国文化，一个植根与北欧相对沉稳的冰雪历史。眼下是荷兰将举行大选，在此之前荷兰的民族主义正在上升。同时，荷兰方面越来越警惕国内公司受到收购。横跨两国之间的政治与经济的差距，让PPG向阿克苏诺贝尔抛出的橄榄枝变成了“单方面的收购要约”。

除此之外，阿克苏诺贝尔“放弃”PPG。小编认为有两方面：一是阿克苏诺贝尔不甘于成为涂料领域里的一个从属组织；另一方面，就是阿克苏诺贝尔官方消息所说的，低估阿克苏诺贝尔的未来价值，不利于股东！

阿克苏诺贝尔与艾仕得的对等合并？

有外媒报道称，阿克苏诺贝尔与艾仕得的合并，是希望计划建立起对PPG的威慑力。如若成功合并，两个全球排名前十的企业可能创造出一个市值超过300亿美元的涂料公司。继宣伟和威士伯之后，成为又一个比肩PPG工业集团的全球涂料巨头。

阿克苏诺贝尔新任总裁范迪睿(Thierry Vanlancker)表示，希望继续通过交易，来实现公司的持续发展。

此次合并，对阿克苏诺贝尔来说，能够增强其汽车涂料的市场份额，极大地推动阿克苏诺贝尔在美洲市场的业务拓展，提高利润减低成本。此外，如果收购成功，阿克苏诺贝尔将有可能重回世界第一，重回美欧在涂料行业的对抗。

因此对于阿克苏诺贝尔出售特种化学品业务的启动信号，小编觉得不排除这两种可能。但是由于阿克苏诺贝尔印度公司特种化学品业务与阿克苏诺贝尔全球特种化学品业务具有非常紧密的联系，阿克苏诺贝尔将在股东批准的情况下将其出售。至于是为了对抗PPG的收购还是与艾仕得的对等合并，阿克苏诺贝尔没作出任何解释，且看阿克苏诺贝尔的后续动作！